Principais escolhas de Stan Wong: 23 de novembro de 2022

Stan Wong, gerente de portfólio da Scotia Wealth Management

FOCUS: Large caps e ETFs norte-americanos


PERSPECTIVAS DE MERCADO:

A recuperação do mercado de ações no quarto trimestre foi robusta, com o índice S&P 500 subindo quase 15% em relação às mínimas de outubro. No The Stan Wong Group, adotamos uma visão construtiva das ações à medida que os ventos contrários do mercado se transformam em ventos contrários. A inflação, principal preocupação do mercado, parece ter chegado a um ponto de inflexão. Os preços de uma ampla gama de commodities, incluindo petróleo, gás natural, gasolina, alumínio, cobre e trigo, caíram drasticamente em relação às máximas do início do ano. Os custos de habitação e veículos usados ​​também parecem ter atingido o pico.

O arrefecimento das pressões inflacionárias deve permitir que os bancos centrais adotem um tom mais dovish nos próximos meses e trimestres. De fato, as expectativas atuais do mercado apontam para um pivô da política monetária do Federal Reserve dos EUA em 2023. Além disso, o consumidor dos EUA continua mostrando resiliência, com números recentes de vendas no varejo em alta.

De uma perspectiva fundamental, o S&P 500 Index agora está sendo negociado com desconto em relação à sua média histórica de 10 anos, especialmente quando olhamos para o S&P 500 Equal Weight Index, que tem um peso muito menor nos setores mais caros de tecnologia e comunicações. Do ponto de vista da análise técnica, os recentes sinais de divergência de alta parecem indicar o fim da tendência de baixa.

Notavelmente, notamos que desde 1950, mais mercados de baixa terminaram em outubro (mais de 35%) do que em qualquer outro mês. As próximas tendências sazonais podem ajudar ainda mais as ações. Historicamente, desde 1950, vemos que o índice S&P 500 nunca produziu um retorno negativo mais de um ano após as eleições americanas de meio de mandato. Na verdade, o ganho médio de um ano após as eleições de meio de mandato foi de 14,7%.

Nas carteiras gerenciadas por Stan Wong, continuamos a favorecer ações de valor em detrimento de ações de crescimento. Os setores de energia, saúde e finanças representam nossas maiores ponderações setoriais, enquanto os setores de tecnologia e comunicações permanecem significativamente subponderados. Seletivamente, os nomes do setor de consumo discricionário estão começando a parecer atraentes.

Geograficamente, preferimos os mercados de ações dos EUA e do Canadá aos mercados de ações da Europa e da Ásia. A crise energética na Europa e o crescimento lento na China nos desencorajam dessas regiões. Em nossa alocação de renda fixa, esperamos que os títulos governamentais tradicionais e os títulos corporativos de alta qualidade tenham um bom desempenho no próximo ano.

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PRINCIPAIS ESCOLHAS:

Principais escolhas de Stan Wong

Stan Wong, gerente de portfólio da Scotia Wealth Management, fala sobre suas principais escolhas: Chevron, Visa e Walt Disney.

CHEVRON (CVX NYSE)

Comprado pela última vez em outubro por ~ 155 USD

A Chevron é uma das maiores empresas integradas de energia do mundo e deve gerar mais de US$ 225 bilhões em receita em 2023. A Chevron tem aproximadamente 11,3 bilhões de barris de reservas comprovadas e produz aproximadamente 3,1 milhões de barris de petróleo por dia. As operações downstream da empresa respondem por mais de 70% das vendas. No mês passado, a Chevron divulgou receita e resultados que excederam em muito as estimativas dos analistas.

Como outras empresas de energia de grande capitalização, a Chevron se concentrou em devolver o excesso de caixa aos acionistas e controlar os gastos de capital e aumentos de produção. No início deste ano, a administração anunciou um aumento em seu programa de recompra de ações para um limite de US$ 15 bilhões em ações. O rendimento do fluxo de caixa livre da Chevron de mais de 10% continua muito atraente. Atualmente, a CVX está pagando um atraente rendimento de dividendos de 3% e divulgará seus próximos resultados trimestrais em 23 de janeiro.

VISA (Na NYSE)

Comprado pela última vez em outubro por ~ 180 USD

A Visa é líder mundial em pagamentos digitais com aproximadamente 3,7 bilhões de cartões de crédito e outros cartões de pagamento em circulação em 200 países. Espera-se que a empresa gere mais de US$ 32 bilhões em receita fiscal de 2023. No mês passado, a administração anunciou um novo programa de recompra de ações de US$ 12 bilhões, bem como um aumento de 20% no dividendo.

Com o aumento da demanda reprimida de viagens, a Visa se beneficiará de mais transações no segmento internacional de margem mais alta. No geral, o consumidor dos EUA continua resiliente, com dados recentes de vendas no varejo mostrando um pequeno aumento. Hoje, a Visa desfruta de abundante fluxo de caixa livre, sem dívidas significativas e espera-se que tenha vendas previsíveis e crescimento de lucros no futuro previsível. A longo prazo, a antiga tendência de pagamentos eletrônicos deve ter muitos caminhos para crescer. A empresa divulgará seus próximos resultados trimestrais em 27 de janeiro.

WALT DISNEY (DIS NYSE)

Última compra este mês em ~ 90 USD

Com mais de US$ 91 bilhões em receita prevista para o ano fiscal de 2023, a Walt Disney é uma das maiores e mais reconhecidas empresas de mídia e entretenimento do mundo. A Disney está rapidamente ganhando participação de mercado em seu segmento de streaming direto ao consumidor. Seu número combinado de assinantes de streaming, ao combinar Disney+, Hulu e ESPN+, agora ultrapassa 235 milhões de assinantes, superando o de sua rival Netflix.

Espera-se que o segmento de parques e resorts da Disney se recupere fortemente das paralisações causadas pela pandemia, à medida que a demanda reprimida por viagens se intensifica. O futuro do segmento de estúdio parece forte com uma forte lista de conteúdo futuro. Por fim, o retorno de Bob Iger ao comando da empresa também pode impulsionar o preço das ações. As ações da DIS caíram mais de 50% em relação às máximas do ano passado, oferecendo um valor atraente para investidores experientes. A empresa divulgará seus próximos resultados trimestrais em 9 de fevereiro.

ESCOLHAS ANTERIORES: 24 de novembro de 2021

Escolhas anteriores de Stan Wong

Stan Wong, gerente de portfólio da Scotia Wealth Management, fala sobre suas escolhas anteriores: Booking Holdings, iShares Global Healthcare ETF e Suncor.

Propriedades de reserva (BKNG NASD)

  • Então: $ 2.323,12
  • Agora: $ 1.993,70
  • Retorno: -14%
  • Retorno total: -14%

iShares Global Healthcare ETF (IXJ NYSEARCA)

  • Então: $ 85,97
  • Agora: US$ 84,93
  • Rendimento: -1%
  • Retorno total: 0,02%

Suncor (SU TSX)

  • Então: $ 33,74
  • Agora: US$ 47,89
  • Retorno: 42%
  • Retorno total: 48%

Retorno total médio: 11%