O preço do ouro deve estar mais próximo de $ 1.614 do que $ 1.750 – Quant Insight

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(Kitco News) – O ouro O mercado está mantendo ganhos sólidos depois de superar uma baixa de dois anos no início deste mês. No entanto, um analista de mercado diz que o metal precioso está supervalorizado devido ao cenário macroeconômico geral.

Em entrevista à Kitco News, Huw Roberts, chefe de análise da Quant Insight, disse que ouro os preços estão 7,4% supervalorizados de acordo com a modelagem de sua empresa. Ele acrescentou que, dado o ambiente macro atual, ouroO valor justo é de aproximadamente US$ 1.614 por onça. Os comentários foram feitos quando os preços do ouro foram negociados pela última vez a US$ 1.744 a onça, alta de cerca de 0,20% no dia.

Os preços do ouro subiram quase 8% desde a mínima de dois anos em 3 de novembro.

“Da nossa perspectiva, não buscaríamos ouro nesses níveis”, disse ele.

Ao mesmo tempo, Roberts disse que também não tentaria diminuir o tom desse rally.

Roberts disse suspeitar que os fluxos de fundos de hedge de curto prazo foram o maior fator por trás do movimento supervalorizado do ouro.

“Parece que foi o posicionamento e o fluxo que impulsionaram esse rali, não os fundamentos macro”, disse ele. “Nossa modelagem mostra que os fundamentos macroeconômicos ainda importam”, disse ele.

O posicionamento no mercado futuro também parece confirmar a modelagem de QI. Os dados mais recentes da Commodity Futures Trading Commission mostraram que a alta do ouro se deveu principalmente ao hedge de venda.

Os dados do COT mostram que os gestores de fundos compraram 5 milhões de onças de ouro nas últimas duas semanas para cobrir suas posições curtas. Durante o mesmo período, os fundos de hedge compraram 1,7 milhão de onças em uma posição de alta.

Os fundos negociados em bolsa lastreados em ouro também mostraram falta de interesse altista. À medida que os preços subiam, as ações SPDR Gold Shares (NYSE:GLD) viram suas participações caírem 4,6 toneladas.



Roberts disse que não é apenas ouro que está supervalorizado; A modelagem QI mostra que a maior parte do setor de commodities está supervalorizada.

“O níquel é caro e o cobre é ligeiramente rico com base na modelagem”, disse ele. “A prata está um pouco acima de seu valor justo, mas nada tão espetacular quanto o ouro. A prata está praticamente estável.”

Ele também disse que as ações de mineração também estão supervalorizadas.

Roberts disse que suspeita que a mudança nas expectativas de que uma economia relativamente resiliente dos EUA pode ajudar o Federal Reserve a alcançar um pouso suave e evitar uma recessão ao aumentar agressivamente as taxas de juros, tornando os ativos cíclicos atraentes para os investidores.

Roberts observou que a modelagem de QI não fornece projeções econômicas, mas mede as condições atuais e determina o valor justo com base nesses fatores.

“Portanto, várias ações cíclicas parecem estar antecipando um pouso suave no momento e superaram os fundamentos”, disse ele. “As condições podem mudar, mas, do jeito que as coisas estão, não iremos buscar commodities ou setores de mineração de forma alguma.”

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