O Plano de Pensão dos Professores de Ontário se torna a segunda pensão pública a remover as apostas em criptomoedas

Pela segunda vez neste ano, um grande plano público de previdência canadense está zerando uma aposta em criptomoedas à medida que o mercado de risco esquenta.

o Plano de Pensão de Professores de Ontário disse esta semana que cancelaria seu investimento de US$ 95 milhões em FTXa exchange de criptomoedas que entrou em colapso na semana passada, após uma decisão da Caisse de depot et placement du Quebec de amortizar seu investimento de US$ 150 milhões na Celsius Network em agosto.

Os investimentos, embora ofereçam exposição potencial a uma classe de ativos emergentes, apontam para os riscos mais amplos que os fundos de pensão assumiram em busca de rendimento, disse Malcolm Hamilton, especialista em pensões e pesquisador sênior do CD Howe Institute.

“Minha percepção é que eles aumentaram significativamente o perfil de risco da carteira ao longo do tempo”, disse ele, observando que na década de 1990 os fundos eram muito mais focados em títulos do governo.

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Hamilton disse que a erosão dos retornos de ativos mais estáveis, como títulos do governo, levou as pensões a diversificar o investimento em novas áreas, embora ele observe que, devido ao tamanho dos fundos, é inevitável que certas apostas pareçam arriscadas sem comprometer os fundos gerais.

A Teachers’ disse em comunicado que seu investimento na FTX representa menos de 0,05% de seus ativos líquidos totais e foi investido por meio de sua plataforma Teachers’ Venture Growth para “obter exposição em pequena escala a uma área emergente da indústria fintech. .”

O plano de pensão disse que, embora a perda financeira da FTX tenha um impacto limitado devido ao seu tamanho relativamente pequeno, está desapontado com o resultado.

Os investimentos não são os primeiros planos de pensão públicos a entrar no espaço, no entanto, com o braço de risco do Sistema de Aposentadoria dos Funcionários Municipais de Ontário investindo em alguns ativos relacionados a criptomoedas já em 2012.

E embora as pensões públicas tenham expectativas diferentes dos fundos privados porque investem dinheiro público, não há razão para que não possam começar no espaço emergente, disse John Rekenthaler, vice-presidente de pesquisa da Morningstar.

“Eles têm o direito de investir nisso, mas também têm o direito de perder seus empregos.”

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Ele disse que há questões sérias a serem feitas sobre a devida diligência para investimentos e, dados os limites do que pode ser conhecido no setor emergente, se os retornos correspondem ao risco.

“Isso faz parte do julgamento que o gestor do fundo de pensão tem que fazer. Estou compensado o suficiente? »

A Teachers’ disse em seu comunicado que realiza uma rigorosa due diligence em todos os investimentos privados.

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O fundo de pensão disse que, dadas as limitações da devida diligência, principalmente em uma empresa de tecnologia emergente, dimensionou moderadamente seu investimento em relação ao fundo de capital de risco e ao portfólio geral.

A FTX, avaliada em US$ 32 bilhões na arrecadação de fundos da qual os Teachers participaram em janeiro passado, pediu concordata em 11 de novembro.

John Ray III, que foi nomeado CEO da FTX como parte do processo, e que no passado foi contratado para recuperar empresas problemáticas, incluindo a Enron, disse que as práticas operacionais da empresa foram as piores que ele já viu.

“Nunca em minha carreira vi uma falha tão completa de controles corporativos e uma ausência tão completa de relatórios financeiros confiáveis ​​como aconteceu aqui”, disse ele.

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Outros grandes fundos de pensão públicos canadenses ainda não perceberam que os riscos valem a pena.

John Graham, diretor-gerente do Canada Pension Plan Investment Board, disse em um evento em julho que o fundo estava considerando cripto porque, como um mercado de trilhões de dólares, eles precisavam de compreensão, mas que estavam sempre à margem.

“Você não quer apenas investir com FOMO. Você realmente quer pensar sobre o valor intrínseco subjacente de alguns desses ativos e construir seu portfólio de acordo”, disse Graham na época.

&copy 2022 The Canadian Press