Levantar o estímulo pandêmico mais cedo teria limitado a inflação: Macklem do Banco do Canadá – National

o Banco do Canadá e o governo federal poderia ter afrouxado mais cedo quando estimulou a economia durante a pandemia do COVID-19, disse o governador Tiff Macklem disse na quarta-feira, mas acrescentou que o conhecimento só é claro agora em retrospectiva.

Macklem e a vice-governadora Carolyn Rogers se dirigiram ao Comitê Permanente de Finanças da Câmara dos Comuns na noite de quarta-feira, onde foram questionados por parlamentares sobre o impacto de um aumento taxa de juro nas finanças dos canadenses e nos efeitos das decisões de política monetária do banco central sobre a inflação.

A taxa de juros de referência do banco subiu 3,5 pontos percentuais desde março em uma tentativa de conter o aumento do custo de vida, mas Macklem disse na quarta-feira que o Banco do Canadá “ainda está longe de seu objetivo” de garantir “uma economia baixa, estável e previsível”. avaliar’. inflação.


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O governador do Banco do Canadá explica o processo para determinar os aumentos das taxas de juros, mas não pode especificar o valor padrão


A taxa de inflação anual permaneceu estável em todo o Canadá em outubro em 6,9% – abaixo do pico de 8,1% visto em junho, mas ainda bem acima da meta de 2% do banco central.

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“Esta fase de aperto está chegando ao fim. Estamos chegando mais perto, mas ainda não chegamos lá”, disse Macklem.

O Federal Reserve dos EUA, a contraparte do Banco do Canadá ao sul da fronteira, também sugeriu que o ritmo dos aumentos das taxas pode diminuir em breve, de acordo com as atas recém-divulgadas de suas reuniões no início de novembro.

Mas Macklem admitiu na quarta-feira que a inflação, embora inicialmente um fenômeno global com problemas na cadeia de suprimentos e a guerra na Ucrânia, poderia não ter sido tão ruim se o banco central tivesse parado de estimular a inflação. economia mais cedo durante a pandemia do COVID-19.

Entre 2020 e 2021, as taxas de juros estavam em um nível baixo de 0,25% e o banco embarcou na flexibilização quantitativa – adicionando mais títulos ao seu balanço para reduzir ainda mais as taxas de juros e impulsionar a economia. Macklem observou que essa prática acabou há mais de um ano e, desde então, o banco embarcou em um aperto quantitativo, permitindo que seus títulos existentes expirassem.

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Mas, em resposta às perguntas dos parlamentares do Partido Conservador Marty Morantz e Andrew Scheer, Macklem reconheceu que a política monetária estimulante poderia ter sido suspensa antes.

“Se soubéssemos há um ano tudo o que sabemos hoje, sim, acho que deveríamos ter começado a apertar as taxas de juros mais cedo para retirar o estímulo”, afirmou, acrescentando que o estímulo foi “um fator importante que gerou uma recuperação muito forte”.

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Vice-Governador Sênior do Banco do Canadá, Paul Beaudry também disse em um discurso em setembro que suspender o estímulo global mais cedo poderia ter limitado a inflação.

Na quarta-feira, Macklem não chamou a resposta da política monetária do Banco do Canadá à pandemia de um fracasso. Em vez disso, ele pediu uma revisão da própria resposta do banco à incerteza econômica e a eficácia de suas ferramentas para mitigar o impacto e a recuperação da pandemia.


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Mercado imobiliário estava ‘insustentavelmente quente’ durante a pandemia, mas agora é uma ‘vulnerabilidade’: Macklem


“Quando reduzirmos a inflação para dois (por cento), acho que teremos que fazer uma revisão completa de como todas as nossas ferramentas funcionaram durante esta pandemia”, disse ele.

“Não estou dizendo que temos tudo planejado. Não entendíamos bem tudo. Acho que fizemos muitas coisas bem e temos lições a aprender.

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Gasto público deve ser direcionado, temporário: Macklem

Morantz também perguntou a Macklem se a inflação teria sido reduzida se houvesse menos estímulos aos gastos do governo federal durante a pandemia.

“Se, por exemplo, o déficit orçamentário fosse metade disso – US$ 250 bilhões em vez de US$ 500 bilhões – a inflação teria sido menor?” Morantz perguntou.

“Teria havido menos estímulo na economia, teria havido menos demanda, ela (a inflação) teria sido menor”, respondeu Macklem.

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Os governos que buscam reduzir a inflação para os canadenses devem escolher medidas temporárias e bem direcionadas, acrescentou.

O parlamentar conservador Adam Chambers perguntou ao governador qual das duas opções era a melhor maneira de fornecer alívio sem alimentar a inflação: transferências diretas para canadenses de baixa renda ou programas de assistência energética.

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Em resposta, o governador disse que medidas direcionadas e temporárias alimentam menos a inflação do que medidas amplas.

“As políticas destinadas a mitigar os efeitos da inflação sobre os cidadãos realmente precisam ser direcionadas, direcionadas aos mais vulneráveis ​​e temporárias, temporárias enquanto isso for um problema de inflação”, disse Macklem.

Os governos federal e provincial responderam à alta inflação com medidas para suavizar o golpe nas finanças dos canadenses. Embora algumas medidas tenham como alvo pessoas de baixa renda, outras foram generalizadas.

O governo federal recentemente dobrou temporariamente o desconto do GST, um benefício que beneficia os canadenses de baixa e modesta renda.

As províncias também forneceram ajuda, com algumas optando por enviar cheques de forma mais ampla.

Mais recentemente, a Premier de Alberta Danielle Smith anunciou uma série de medidas de combate à inflação terça-feira, que incluem pagamentos de US$ 600 por criança para famílias que ganham menos de US$ 180.000 por ano. O mesmo limite de renda e benefícios se aplicam aos idosos.

– com arquivos da The Canadian Press


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